美股夜盘交投清淡，英伟达财报盘后落地，两大变量值得重点关注。美国7月PCE同比3.7%，持续高于2%通胀目标，9月加息预期抬升至42%。接下来重点看杰克逊霍尔讲话态度，距离9月议息还有十多天。美债长端收益率再度上行，市场普遍观望，提防周五讲话带来波动。英伟达财报 英伟达财报即将落地，历史上多次财报超预期但次日股价走弱。想要走出上涨行情，需要营收、下季度指引双双大幅超越预期，同时守住75%毛利率，条件比较苛刻，建议降低期待。对A股而言，韩股盘后表现会影响次日竞价；存储板块情绪偏稳，等待财报落地释放不确定性，中美市场才有机会迎来修复阳线。国产大模型传来几则利好：1、月之暗面K3和海外大厂洽谈分成，最高可达30%，大模型出海取得进展。2、智谱官宣Ox Alpha模型，调用量大幅走高，即将开放权重。3、该模型大流量推理跑在国产芯片之上，海外机构对此感到意外。利好大模型应用端，但当前市场处于缩量环境，热点容易一日游，有色、券商行情持续性存疑。操作上继续蹲守宽基，耐心等待阳线到来。