第四代半导体全产业链深度盘点: 云南锗业、蓝晓科技、南大光电、阿石创、黄河旋风、四方达、力量钻石、中兵红箭、三安光电、天岳先进、北京科锐、新湖中宝、露笑科技、中瓷电子、乾照光电、新洁能、北方华创、中微公司、拓荆科技、郑州发展、衢州发展、超宽禁带换道超车！第四代半导体核心为氧化镓（Ga₂O₃）、金刚石（CVD）、氮化铝三类超宽禁带材料，耐压、耐高温、低损耗，适配AI算力散热、特高压电网、新能源汽车、6G射频场景，是国内半导体换道超车核心方向；当前金刚石散热已小规模商业化，氧化镓处于衬底量产、器件验证阶段，题材属性较强。本文仅行业科普，不构成投资建议。一、上游原料&前驱体（卖铲人，确定性最高）1. 云南锗业（002428）国内稀缺金属镓产能，氧化镓单晶核心原料供给方，资源壁垒极高。2. 蓝晓科技（300487）高纯镓提取技术全球领先，电子级金属镓提纯，适配半导体级氧化镓制备。3. 南大光电（300346）全球MO源龙头，三甲基镓等高纯前驱体，是氧化镓MOCVD外延生长必需耗材，国内市占70%以上。4. 阿石创（300703）高纯镓、钨溅射靶材，适配金刚石、氧化镓器件镀膜电极。二、金刚石半导体（CVD衬底/热沉，商业化进度最快）半导体级金刚石热沉（AI算力GPU散热核心）1. 黄河旋风（600172）国内首个8英寸半导体级CVD金刚石热沉量产，批量供货AI服务器散热，深度受益郑州第四代半导体产业基地落地 。2. 四方达（300179）英寸级金刚石衬底、散热片量产，海外算力客户小批量供货，算力散热业务已兑现营收 。3. 力量钻石（301071）自研MPCVD设备，布局2–4英寸半导体金刚石衬底，培育钻石+半导体材料双轮驱动。4. 中兵红箭（000519）人造金刚石龙头，布局CVD金刚石衬底、军工散热场景，军民两用。三、氧化镓赛道（衬底+外延+器件，远期弹性最大）衬底环节1. 三安光电（600703）国内唯一实现4英寸氧化镓衬底量产，6英寸中试推进，打通衬底-外延-功率器件IDM全链条，产业化进度行业第一 。2. 天岳先进（688234）碳化硅龙头延伸布局氧化镓单晶衬底，掌握单晶生长核心工艺，样品验证推进中。3. 北京科锐（002350）间接参股北京铭镓半导体，国内早期氧化镓衬底研发平台。4. 新湖中宝参股富加镓业，布局β型氧化镓晶体制备与功率器件开发。外延&功率器件1. 露笑科技（002617）依托碳化硅产线协同，布局氧化镓外延片，开发高压功率二极管。2. 中瓷电子（003031）央企背景，推进2/4英寸氧化镓单晶外延，军工+民用功率器件双线布局。3. 乾照光电（300102）研发深紫外氧化镓芯片，布局紫外探测、消杀民用场景。4. 新洁能（605111）功率IDM厂商，研发氧化镓功率管，瞄准新能源汽车高压电控场景。四、专用半导体设备（跨代通用，平台型龙头）1. 北方华创（002371）国内唯一可提供氧化镓、金刚石全套工艺设备的平台厂商，8英寸氧化镓MOCVD设备已推出，覆盖刻蚀、沉积、清洗全流程。2. 中微公司（688012）原子层刻蚀ALE设备，适配氧化镓、金刚石超薄器件精准加工。3. 拓荆科技（688072）ALD/PECVD薄膜沉积设备，用于氧化镓外延、金刚石薄膜生长。五、园区&创投平台（产业基地间接受益）郑州发展、衢州发展：参股氧化镓衬底项目，郑州中科粉研第四代半导体基地核心配套平台。风险提示:本文仅为个人笔记分享，不构成任何投资建议！股市有波动，投资需谨慎！