指数高开，存储芯片走强，大宗集体回落盘面概况北京时间8月25日晚间美股开盘，三大指数集体高开：标普500+0.36%，道指+0.36%，纳指+0.67%。- 科技股：AMD大涨2.90%，Meta、英伟达均涨超1%；英伟达结束连续7个交易日下跌，市场静待盘后财报落地 。

- 存储芯片集体走高：SK海力士、闪迪涨超2%，西部数据、希捷科技同步走强，AI存储产业链情绪回暖。

- 中概分化：网易大涨4.33%；理想汽车、携程走弱。

- 大宗商品：美伊局势缓和，布油、美油大跌超3%；避险资金撤退，现货黄金跌近1%、白银跌超2%。关键消息1）英伟达将于美东8月26日盘后（北京时间周四凌晨）发布财报，期权市场预期股价双向波动约5.4%，重点看营收、毛利率、下季度业绩指引，直接影响全球AI算力、半导体板块情绪。

2）美国民调显示仅三成民众支持对伊朗动武；美国防部长表态，优先选择经济施压，但不排除军事打击的可能性。地缘风险边际降温，但冲突并未完全解除，仍留有变数。传导到A股的启示1）存储芯片、AI硬件外围情绪回暖，对国内半导体、HBM、先进封装、CPO形成情绪利好，但A股能不能走出持续性，最终要看自身成交量，不能单纯靠美股带动。

2）油价大幅回落，利好国内通胀预期；黄金、白银外盘大跌，明天A股贵金属板块会面临回调压力，更多属于短期获利盘兑现，中长期逻辑还要看美债、美联储讲话。

3）最大的不确定性依旧是英伟达财报，财报落地前，科技板块大概率维持震荡分化，不要盲目追高。整体来看，外围风险偏好有所修复，但只是情绪层面，A股依旧是地量磨底格局，重点观察明天成交额能否重回2万亿上方。