光模块龙头补跌拖累双创，市场临近底部，静待中报落地一、外围与早盘盘面概况隔夜美股三大指数收涨，科技巨头分化，银行、矿业板块走强；韩国市场因三星电子股东回报方案不及预期，大盘大跌超3%，三星跌超8%，对全球半导体情绪形成压制。A股早盘低开震荡，沪指最低探至3867点，午盘收3877点；创业板、科创板跌幅超3.4%，算力硬件、存储芯片、光通信全线领跌。两市半日成交1.37万亿，放量超千亿；个股涨跌比1137:4297，超4300只个股下跌，跌停28家，市场恐慌情绪集中释放。融资余额单日减少61.58亿元，资金避险情绪升温。二、大跌诱因：“易中天”高价科技龙头补跌市场口中的“易中天”，是光模块三龙头新易盛、中际旭创、天孚通信的合称。前期AI赛道抱团瓦解后，多数科技股已回撤50%-60%，而这批龙头仅回调30%，今日集中补跌、跌幅达8%-9%，直接拖累双创指数下行；叠加宇树科技、次新科技股大幅回撤，人形机器人、半导体板块同步走弱。高价热门股集体补跌，往往是一轮下跌进入尾声的信号，恐慌盘出清接近尾声。三、逆势走强板块1）固态电池：国际标准提案成功立项，天力锂能、上海洗霸等多股涨停；

2）煤炭板块：焦煤期货创阶段新高，上海能源触及涨停，能源板块避险属性凸显；

3）银行板块：商业银行净息差时隔4年环比回升，中信银行涨超2%创历史新高，大金融起到托盘作用；此外黄金、农业、券商、白酒逆势翻红，资金向低估值防御方向切换。四、后市核心判断1）底部支撑明确历史数据显示，今年前8次成交额低于2万亿的地量节点，指数大多落在3869-3882区间，3800点具备强支撑；叠加人民币汇率企稳6.72、国家队护盘点位3832点附近仍有资金驻守，大盘深度下跌空间有限。

2）时间窗口逻辑8月底是中报法定披露截止日，历史上每年8月底市场普遍探底完成，随后开启秋季修复行情。当下业绩暴雷风险集中释放，等尾部公司财报落地后，错杀标的会迎来估值修复，高位科技股的回调也为后续秋抢行情腾出空间。

3）后续观察关键点位下午重点关注：沪指能否站稳3850点上方，能否回升至3880点、20日线3894点；两市成交额能否重回2万亿以上，个股涨跌分化局面是否改善。