发表了文章《产业移动平滑曲线的时代之问：从“战略对冲”到“能力重构”》2008年，仁达方略管理咨询公司推出了一项研究成果——产业移动平滑曲线。彼时，我带领团队长期跟踪研究华润、招商局、长江实业、联想控股、复星实业等多元化企业的产业布局逻辑，发现一个看似杂乱无章的产业拼图背后，隐藏着一条清晰的战略主线：通过不同周期产业的巧妙搭配，实现集团整体经营的平滑稳健。然而，将近20年过去，当这套模型面对当前央企改革的政策现实时，一个尖锐的问题浮出水面：产业移动平滑曲线，在今天还行得通吗？国家不再鼓励央企通过跨界持有不同产业来对冲风险，而是要求央企“归核聚焦”，在自身主业领域做强做优。这恰恰印证了产业移动平滑曲线背后的另一个警示：不要仅凭资源延伸去做多元化，要考虑到在新行业中，自己的核心竞争力是否能够延伸。模型需要修正：从“资产组合对冲”到“能力组合对冲”、产业链“链主制”下的生态对冲。从依赖“牌照和规模”获取红利，转向依靠“专业能力和生态位”来管理风险、实现增长。