8月25日午评

午盘三大指数集体走弱，沪指跌0.15%，深成指跌0.78%，创业板指大跌1.43%，北证50逆势小幅收涨。半日成交1.15万亿，较昨日明显缩量。个股分化，上涨3684家，下跌1777家，涨停48家。

板块轮动切换很快，化妆品、种植业、酒店餐饮、地产服务领涨，消费、农业资金回流；前期大热的贵金属、能源金属、HBM、锂矿出现大幅回调，高位资源股获利盘集中兑现。

消息面上，美继续加码对伊朗制裁，外围地缘风险仍在，但国内资金选择兑现已经大涨的贵金属，转头布局低位消费农业。牛散调仓也值得留意，章建平减持资源股，加仓光模块龙头；葛卫东继续坚守半导体。机构继续看好算力、光通信长期景气，但短期受外盘扰动，波动会加大。

操作上，市场轮动速度加快，追高风险大。高位资源板块不宜再去抄底；消费农业属于轮动反弹，也别盲目冲。算力赛道要等情绪进一步消化，优先逢低关注中报实打实兑现业绩的标的，控制好整体仓位。