煤炭行业的焦炭最近一路上行了。

90天时间，现货价格大涨超过11.40%，重新来到了1868.75元。在传统钢材消费淡季，焦炭为何走出了不淡的景气度，是产业周期反转了吗？

还是从产业供需逻辑上看下。

煤炭现在的影响因素太多了，天气，安监等等原因。

公开数据，26年7月，全国规上工业原煤产量大幅下滑了10个点，创下21年10月以来的最低月度产量 。

什么原因呢？

今年年中多起矿难后，山西、陕西、内蒙古等核心煤炭主要产区，开启了持续安全监管。

超产核查跟停产排查，基本就是常态。供给持续减少。

而本土供给收缩后，进口煤也很难快速填补，这就造成原料成本上升，不断传导到了焦炭端。

焦炭这个行业有个很特别的地方。

就是上游煤矿是有利润的，但下游焦化企业却一直在亏损。

公开数据，全国独立焦化厂每吨焦炭亏损差不多是110元，山西部分焦厂更是到达150元，长期的亏损，基本已经到了企业可承受的临界点。所以，不能不涨价。

之前，焦炭还刚连续经历三轮下调，上游焦煤成本居高不下，成品焦炭还连续下行，行业当真是深度的亏损。

更难的是，焦炉不能随意熄火，也就是，企业还不能彻底焖炉停产。

不过，长期亏损下，焦炭企业也选择了自救。就是检修，阶段降负荷生产。

8月中旬，国内独立焦炭企业产能利用率已经只有7成，持续震荡下行。日产量收缩，为价格反弹提供了基础。

这2天，山西、河北多地主流焦炭企业密集发布了涨价函，想要修复长期被压缩的生存空间。

但焦炭行业的问题在于，它的需求端没有有效修复。

焦炭9成的需求，来自钢铁，现在依然是钢材传统淡季，地产链条需要还比较弱，没有补大规模补库存的需求。

铁水方面只是稳住，如果淡季压力持续释放，钢厂也开始检修，那焦炭行业的情况会再度变难。

简单来说，焦炭行业上有原料高价焦煤卡着，下有钢厂需求不振，产能过剩与竞争激烈并存，在老登行业中，也算是日子难过的了，谈周期反转暂时还不太可能。