8月22日 | 晚间A股市场热点资讯汇总，有以下4点：

1、固态电池生产可划分为前段（材料制备）、中段（电芯成型）和后段（性能激活）三大环节，与传统液态锂电池相比，全固态体系的设备变化主要集中在前中道工序，将带来设备端新的增量需求。

2、根据ESMO官网，本届大会共有47项由中国学者主导的研究入围口头报告环节覆盖消化道、乳腺、胸部等多个瘤种，并涉及新兴疗法、转化研究与人工智能等前沿方向。据机构统计，从技术路线来看，ADC与双特异性/多特异性抗体合计占比过半，翰森HS-20122、信达IBI3001、正大天晴TQB2102等双抗ADC同步入选口头环节。

我们分析认为，WCLC与ESMO将共同构成下半年中国创新药重要且密集的临床价值验证窗口，有望加快核心资产的全球开发。建议沿三条主线布局：1）具备明确大会催化、处于关键概念验证或证据深化阶段的前沿机制资产；2）具备Ⅲ期证据或全球开发确定性相对较高的ADC；3）处于全球验证或适应症拓展阶段的二代IO及其他差异化机制资产。

3、随着半年报业绩预告陆续披露，多数券商盈利实现同比改善，行业经营质量持续修复，但板块估值仍处于历史偏低分位，业绩改善与估值水平形成明显错配。当前，半年报业绩进入集中披露窗口，回购增持叠加业绩催化，板块的配置价值得到进一步凸显。

4、国内磷化铟产业链呈“资源强、制造弱”的格局。上游精铟充足，但高纯铟产能不足；中游衬底、外延片仍在扩产爬坡，高速光芯片厂商普遍依赖进口衬底。整条产业链产能规模相较于全球需求仍有限。但2025年下半年以来，AI算力爆发驱动上中下游环节协同发力，本土化替代正在加速。