加息概率从65%跌到32%，竟把美联储加息的底气跌完了！

标普500突破7800点，三大指数全线上涨，直接推手竟是加息预期降温。昨天美国CPI数据出炉，整体同比3.4%，核心CPI2.5%，环比核心涨0.2%，商品和服务通胀分别是0.8%和3%，全部精准落在预期内。

这种完美吻合让市场怀疑，是统计能力突飞猛进还是数据被精心调校过。既然通胀稳稳守在2%政策底线附近，美联储就有了灵活空间，不加息甚至降息的预期自然刺激股市狂欢。

但诡异的是，美债收益率依然居高不下，这说明全球底层资产定价逻辑并未真正松动。黄金作为无息资产被压制，资金涌向美股，跷跷板效应明显。

然而AI行业存储和算力都在复苏，韩国股市两天涨超3%，市值重返6000万亿韩元，约合20多万亿人民币。日韩经济与美国深度捆绑，日元汇率基本被美元走势定义，韩国半导体的大客户全是美国企业，这种依附性让它们的命运完全系于美股风向。

过去两个月美股几乎单边上涨，道琼斯刚创新高，标普500又接棒。但天下熙攘皆为利往，美联储政策要么政治赢要么资本赢。

反观大A，今天成交量放大4000亿，尾盘半小时却从流入到流出400多亿，资金出逃源于对大量IPO抽血的担忧和对周末消息面的谨慎。信心缺失而投机博弈盛行，长期资金观望情绪浓厚。

AI产业虽带动社会进步，却难改变社会结构本质。算力紧缺催生新风口，马斯克旗下SpaceX计划从火箭发射转向卖算力，预期2028年甚至2030年创造数千亿乃至万亿美元收入，但这离不开中国制造业支撑。

同时腾讯二季报显示资金流承压，微软却减少资本支出后股价反弹，市场开始重新审视投资回报比。算电协同中电力瓶颈无解，AI推动资本净值增长却未能创造足够就业，普通民众参与度低，消费主要来自企业端。