我和其他老师早先的一项研究表明，平稳震荡的市场里，大户和散户收益差距微乎其微，大家盈亏基本处在同一水平线；一旦迎来全民狂欢的大牛市、资产泡沫行情，再叠加后续崩盘下跌，财富会自上而下单向流转：少数掌握信息、纪律、资金优势的群体兑现收益，绝大多数中小投资者承接亏损。 所以，不要幻想借着一轮大行情一夜暴富。极致波动会无限放大认知、心态、风控的差距，散户的情绪化弱点会被彻底暴露，追涨杀跌的固有行为模式，注定在泡沫周期里持续交出本金。