2026年7月8日商品期货早盘看法：

一、能源原油板块（日内最强主线）

SC原油（主力合约）

夜盘大涨2.82%收于451.8元/桶，是今日多头核心锚点。

1. 利多逻辑：中东地缘摩擦反复，美伊谈判不确定性拉高地缘避险溢价，叠加OPEC+维持减产履约，国际油价守住70美元关键支撑，成本端强力托底国内原油、燃油、LPG。

2. 利空隐患：沙特下调亚洲原油售价，远期供应宽松预期压制上涨高度，国内炼厂检修增多，成品油库存缓慢累积。

3. 日内思路：回踩低多为主，防守448一线，上方压力466~470区间，不追高，谨防地缘消息快速反转回落。

化工细分

• LPG：领涨全市场，原油成本+PDH装置开工旺季需求，短期偏强震荡，压力位5100附近；

• 甲醇、PTA、玻璃：整体弱势，玻璃资金大幅流出，地产竣工低迷压制建材需求，反弹就是做空机会，玻璃下方目标930~950区间；

• 沥青：大跌超3.98%，炼厂集中排库，需求淡季，延续偏弱格局。

二、有色金属（高位震荡分化，沪银迎来关键回踩）

贵金属（沪金、沪银）

整体走出利好落地兑现回调行情，沪银夜盘回落0.7%，结束连续多日强势反弹。

1. 核心逻辑：非农降息利好已经price in，短期多头获利了结，金银比依旧处于历史高位，白银中长期补涨逻辑还在，但短线需要回踩夯实支撑。

2. 关键价位：沪银支撑14200~14450，不破这个区间依旧是回踩接多思路；压力15300~15800。沪金依托894支撑布局多单，目标910~920。

工业有色（铜、锡、镍、铝、锌）

整体小幅收涨，属于供给收缩支撑行情：海外铜矿减产、加工费走低，国内交易所库存持续去库，有色金属进入抗跌区间。

• 强势品种：沪锡、沪镍，低库存加持，回调空间有限；

• 弱势品种：沪铅，下游蓄电池需求平淡，走势偏弱震荡。

三、黑色系（强弱割裂，不锈钢一枝独秀）

1. 不锈钢：大涨2.34%，镍原料涨价+钢厂主动控产去库，成为黑色里唯一多头品种，短线偏强延续；

2. 螺纹、热卷、铁矿石：窄幅震荡横盘，地产基建订单没有明显回暖，旺季预期迟迟无法落地，上方压力重重，没有政策利好很难突破上行；

3. 焦煤、焦炭：小幅走弱，下游钢厂持续压价采购，煤焦利润被挤压，偏弱运行。

四、农产品（多空分明，谷物走弱、油脂生猪偏强）

1. 玉米：破位下行跌破2300关口，深加工亏损降开工，粮源拍卖持续投放，短期稳中偏弱运行，仅贸易成本限制深度下跌；

2. 油脂油料（菜油、豆油、棕榈油）：厄尔尼诺气候扰动南美棕榈产量预期，资金持续流入，震荡反弹格局，棕榈油支撑9113，不破维持看多思路；

3. 生猪：小幅收红，大肥出栏接近尾声，现货价格止跌企稳，属于慢涨修复行情，没有爆发性行情。（仅行情复盘逻辑，不构成任何交易建议燃油期货豆粕期货生猪生猪期货期货投资交流