打新前瞻（77）：百利食品顺利过会，预计申购资金将再创新高

广东百利食品股份有限公司（简称：百利食品）IPO申请，于7月3日上午顺利通过北交所第64次发审会。下面我们提前分析一下百利食品的发行申购情况。

百利食品主要从事西式复合调味品的研发、生产和销售。西式复合调味品为西式餐食的口味灵魂，为下游西式餐食消费创新提供重要的风味创新支持。公司主要产品包括沙拉酱汁、调味酱汁、面包糠、调味粉等各类西式复合调味品以及红腰豆等西式元素消费场景即食配料，广泛应用于西餐/日式料理/韩式料理/中西式简餐，以及轻食、烘焙、食品工业和家庭烹饪等各类饮食消费场景。

报告期（2023年-2025年），公司营业收入分别为16.05亿元、19.12亿元、21.49亿元，扣非归母净利润分别为2.2亿元、2.79亿元、3.14亿元。

公司预计 2026 年 1-6 月实现营业收入（万元） 114,000万元-120,000 万元，同比增长9.68%-15.46%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润17,000万元-18,500 万元，同比增长12.85%-22.81%。

百利食品拟发行股票不超过5,555.00万股，发行后总股本23,355.00万股，募集资金116,437.65万元，对应发行价约20.96元/股。

公司2025年扣非后的归母净利润为314,413,204.06 元，发行后每股收益摊薄为1.3462元，拟发行价对应市盈率为15.57倍，高于14.99倍。

预计实际发行时，发行方案将会调整。如按14.99倍市盈率发行，对应股价为20.18元/股。

本次网上发行数量为4,999.5 万股，对应顶格申购资金5,044.4955万元。预计申购资金将超过12000亿元，再创申购资金总额新高，正股门槛不低于240万元。


⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，未考虑后期发行方案变动。

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