周五A股重要投资参考（7月3号）美国6月非农就业人数增加5.7万人 远低于市场预期美国6月非农就业人数增加5.7万人，预估为增加11.3万人，前值为增加17.2万人。美国6月失业率为4.2%，预估为4.3%，前值为4.3%。短期利率期货交易员在弱于预期的就业数据公布后削减了加息押注。交易员完全定价美联储将在12月加息，此前为10月。点评：就业数据意外大幅低于预期，前期数据合计下修7.4万人，显示劳动力市场明显降温。交易员削减加息押注，加息预期时点从10月推迟至12月。短线利好美债、黄金；利空美元；对出口导向型及科技股估值压力有所缓解。对A股而言，外部流动性压力减轻，整体偏正面。券商评论Meta“小作文”：勿过度解读为算力过剩，硬件需求正转向推理侧周三，Meta拟跨界出售AI富余算力的消息，引发全球AI硬件及高位科技股剧烈回调。兴业证券认为，有关Meta对外租售算力的新闻不宜过度悲观地解读为算力过剩/Capex全面放缓，因为(1)这并非全新的新闻，今年5月就曾有相关报道；(2)Meta是hyperscalers中的特殊存在，toC为主的业务导致其AI变现能力主要依托广告，其探索云业务可以提升股东回报和现金流；(3)Meta仍有算力缺口，本周刚报道谷歌限制其访问+Meta与Crusoe签署协议；(4)硬件需求来自于推理，而非训练侧的通货膨胀。点评：兴业证券指出Meta租售算力并非全新消息，且Meta是toC为主的特殊存在，探索云业务可提升现金流，不宜悲观解读为资本开支全面放缓。短期安抚AI硬件板块情绪；中长期AI算力需求仍强劲，利好算力产业链（GPU、光模块、服务器），利空情绪被夸大。证监会最新批复：同意宇树科技IPO注册7月2日，证监会网站显示，同意宇树科技首次公开发行股票注册。宇树科技从今年3月20日科创板IPO申请获受理，再到今日（7月2日）注册生效，仅用时104天。其创下科创板预先审阅机制落地以来的最快审核纪录，也成为科创板预先审阅机制落地以来继长鑫科技之后的又一标杆案例。点评：从受理到注册生效仅104天，创科创板最快审核纪录，系"预先审阅"机制下第二单。拟募资42.02亿元聚焦机器人大模型。利好具身智能、人形机器人产业链；提振科创板情绪；对存量机器人标的形成一定资金分流压力。中美农产品贸易：双方原则同意纳入对等降税框架，企业按市场化自主开展商务部新闻发言人何亚东在7月2日举行的例行发布会上回应有关降低或取消对美国农产品关税的提问时表示，农产品贸易是中美经贸合作的重要组成部分。经过近期经贸磋商，双方设定了扩大农产品双向贸易的指导性目标，并原则同意将相关农产品纳入对等降税框架安排。企业将遵循市场化原则，根据实际需求和市场条件自主开展贸易。点评：双方原则同意将农产品纳入对等降税框架，企业按市场化自主开展贸易。利好农业进口链（大豆、玉米贸易商、饲料加工）；对国内种植业形成一定竞争压力；释放中美经贸关系缓和信号，整体偏正面。美股部分科技股盘前修复：美光、闪迪及算力租赁商收复隔夜跌幅转涨美光科技、闪迪股价在盘前拉升，收复超4%的跌幅实现转涨，目前二者均涨超1%。算力租赁商Nebius和CoreWeave股价盘前转涨，分别上涨3%和2%。上一交易日分别收跌17%和14%。点评：隔夜大跌后盘前快速拉升收复4%以上跌幅。显示市场对存储芯片及算力板块情绪修复，与Meta算力过剩误读被澄清及非农数据后风险偏好回升有关。利好存储芯片、算力租赁板块，短期提振科技股情绪。DRAM三季度或继续涨价：供应紧张延续，四季度价格政策仍存上调可能北京君正(300223)发布投资者关系活动记录表公告，DRAM涨价比较多，一季度国内客户开始调价，二季度国内客户仍在继续涨价，同时海外客户也陆续开始调整价格，预计二季度收入和毛利率会继续增长；三季度价格会继续上调，四季度的价格政策要到三季度才能确定，不过目前看四季度供应仍然较为紧张，存在继续调价的可能性。点评：北京君正披露DRAM一季度国内调价、二季度国内外普涨，三季度继续上调，四季度供应仍紧存在继续调价可能。利好存储芯片厂商（毛利率持续改善）；利空下游消费电子、服务器等成本端受压；存储板块业绩确定性增强。上交所数据披露：6月A股新开户数环比增3.6%，上半年累计同比大增60%7月2日，上交所数据披露，2026年6月A股市场新开户数达286.46万户，环比增长3.6%，同比增长73.99%。数据还显示，2026年上半年累计新开户2016.13万户，同比增长60%。据了解，A股新开户数据一定程度上反映了A股今年上半年成交活跃度持续提升的态势。点评：6月新开户环比增3.6%，同比增74%；上半年累计2016万户，同比增60%。增量资金入市信号明确，反映市场活跃度持续提升。利好券商经纪业务、互联网金融平台；对A股整体流动性构成支撑，属于积极信号。苹果反向加单：可折叠iPhone备货量上调至1000万台，铰链技术获突破据周四的消息，知情人士透露，苹果已经要求供应商为今年生产约1000万台可折叠iPhone做好准备，这一数字高于几个月前预计的700万至800万台。据悉，苹果在解决可折叠iPhone铰链相关的技术问题方面已取得进展，因此能够在秋季发布后立即开始小批量发货。但由于可折叠设备在制造工艺上还存在诸多挑战，大规模生产很可能要等到年底才能实现。点评：备货量从700-800万上调至1000万，铰链技术获突破。利好折叠屏产业链（铰链、UTG玻璃、OLED面板）；对安卓折叠屏阵营形成竞争压力；苹果供应链相关标的受益，消费电子板块情绪提振。国有大行再现5年期大额存单：中国银行发售七个期限产品，长期限存单重归市场7月1日，中国银行在官网发布公告称，该行将发售2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限。由于目前市场上全国性商业银行发行的长期限大额存单已基本绝迹。本次中国银行发行的大额存单，也意味着来自国有大行的5年期大额存单产品“再现江湖”。点评：国有大行时隔多时重启5年期大额存单，七个期限全覆盖。反映银行负债端压力有所缓解，利率曲线定价回归正常化。利好银行板块（稳定负债来源）；对高股息资产形成一定竞争；对债市长短端定价具有信号意义。