曾几何时，菲律宾也是亚洲经济扛把子之一，什么四小龙、四小虎的，都靠边站，那时在亚洲比它强的只有日本。
菲律宾确实占尽了天时地利人和。地理位置可以说得天独厚，比印尼更接近大陆，比越南更贴近大洋，比新加坡人口面积经济体量都大得多。本身又资源丰富，矿产、森林都很多，属于给个机会就能红的天赋。加上战后美国的扶持，菲律宾大力发展轻工业，经济快速蹿升，迅速成为亚洲第二富国，人均GDP仅次于日本，跟现在的菲佣即视感那是天差地别。
然而眼看他起高楼，眼看他楼塌了。尽管起点很高，但菲律宾在上世纪70年代后逐渐错失了发展机遇。由于长期的政治动荡（特别是1972年马科斯宣布戒严后的独裁统治）、严重的腐败、财富分配极度不均以及过度依赖外债，菲律宾经济又逐渐停滞。这个时候，韩国、新加坡、中国台湾和香港（“亚洲四小龙”）抓住了出口导向型工业化的机遇，实现了经济腾飞，并在70年代末至80年代开始全面超越菲律宾。菲律宾则陷入经济危机，并一路挣扎到今天。