一、国家统计局公布重要经济数据，规上企业利润增长18.8%！本周末，国际统计局披露了5月最后一组经济数据。今年1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。对此，国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，电子行业支撑作用明显。1—5月份，规模以上装备制造业利润同比增长14.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.2个百分点。从行业看，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，1—5月份，电子行业利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。在我看来，统计局披露的5月经济数据，和A股市场近期的表现，可以说是高度趋同。今年1—5月份，规上工业企业利润之所以还能延续高速高速增长，和两类企业盈利复苏有直接关系。一是上文提到的电子行业，为人工智能需求推动业绩高增。二是多个顺周期行业，在全球通胀升温的背景下，业绩水涨船高，其中有色净利润增长117%、化工增长71%、煤炭增长33%、油气开采增长17%！可以看出，今年前5个月，只有有色金属和电子行业，净利润增速翻倍。值得警惕的是，除了这两类企业外，其他多数制造业都出现了负增长，比如通用设备、专用设备、热力生产和供应、农副产品、电气机械、汽车制造等等。而非制造业方面，情况同样不容乐观。此前，统计局披露的5月社零数据显示，5月份社会消费品零售总额41090亿元，同比下降0.6%，环比下降0.38%。这是自2022年底以来的第一次下滑，说明我国内需消费增长压力明显加大。在我看来，这组数据极为残酷，它不仅告诉我们为什么主力机构会深度抱团AI算力。也告诉我们，为什么主力机构对其他板块完全没有任何兴趣。可以预见的是，如果其他行业基本面不能转暖，即便AI算力跌下神坛，抱团资金恐怕也很难在其他方向中找到合适的避风港。这样一来，就很容易出现AI算力下跌，整个市场也跟随泥沙俱下的情况。A股