1、市场持续分化，布局窗口正在收窄。当前经济迎来关键拐点，行情上行核心逻辑未变，经过阶段性整理，市场即将迎来风格切换。6月经济数据延续改善：高科技产业高增，消费跌幅收窄；地产、汽车表现平淡，但居民日常消费逐步回暖。2018年以来居民持续降杠杆，负债压力基本出清，今年有望成为经济反转之年，7月数据落地后回暖感受会更加直观。内需虽偏弱，但企业出口业务利润、增速亮眼，叠加我国对外优势提升，持续利好外贸，整体企业盈利持续修复。股市提前定价经济预期，等宏观数据全面印证，点位早已抬高，留给低位布局的时间不多。

2、板块观点：全年维持局部牛市，市场扩容后万亿成交难以支撑普涨，行情以主线轮动为主。券商：看好后市。临近中报，板块低位反复异动，龙头与情绪标的同步走强，估值低位叠加业绩支撑，是风格切换核心方向。此前已提示布局，当前分歧逐步减少，多数投资者仍观望犹豫。半导体：不预判顶点，但多数个股涨幅较大，即便中报超预期，不少利好已提前兑现，操作需谨慎。股价长期围绕内在价值波动，高位博弈风险不小。AI产业链：机器人板块盈利兑现，趋势向好；算力租赁下半年重新签订涨价合同，上半年涨价红利将逐步体现在财报与股价。AI应用短期业绩偏弱，但亏损持续收窄；待到盈利爆发时，股价早已脱离当前低位。