市场行情解读：7月份将进入半年报集中披露窗口期，成本上涨带来的利润收缩问题会完整体现在上市公司财报当中，业绩不及预期的承压会加大！

行情完整传导路径：AI算力需求持续爆发 → 核心算力芯片先行放量上涨 → 光模块承接数据传输需求接力行情 → PCB组装环节收尾炒作！

整条中游制造链条已经走完一轮完整上涨周期，资本市场资金炒作有固定规律：一轮下游、中游行情结束后，资金一定会向上游稀缺原材料、卡脖子核心环节转移，寻找估值低位、供需缺口持续扩大的细分赛道，这也是7月三大主线全部集中在算力上游的核心逻辑！