AI算力液冷时代全面爆发！12家全产业链核心龙头深度解析

1、英维克（002837）｜液冷温控绝对龙头，英伟达全球Tier1核心认证

公司是国内唯一获得英伟达NPN Tier1顶级认证的液冷温控企业，行业含金量最高。深度绑定英伟达、谷歌、字节跳动等全球顶级算力大厂，冷板式液冷市占率遥遥领先。2026年公司液冷订单体量巨大，海外高毛利订单占比极高，产能排期直接锁定至2027年，业绩确定性、持续性、成长性全部拉满，是算力液冷赛道绝对中军。

2、高澜股份（300499）｜双海外顶级认证稀缺标的，浸没式技术壁垒顶尖

A股唯一同时通过英伟达+谷歌双重认证的全液冷技术企业，技术稀缺性独一无二。依托特高压冷却技术积淀，跨界AI算力液冷，冷板+浸没双线布局。公司12U浸没式液冷模组已通过谷歌实测验证、进入小批量量产。2026年一季度成功扭亏为盈、扣非利润大幅爆发，海外客户持续突破，充分受益全球算力中心液冷招标浪潮，拐点明确。

3、工业富联（601138）｜全球高端液冷算力机柜独家代工龙头

全球AI服务器代工绝对霸主，是英伟达GB200/GB300高端液冷机柜独家代工厂。具备世界级规模化交付、系统集成、精密制造能力，深度绑定全球顶级算力资本开支。2026年液冷相关订单规模空前，海外大厂订单占比超七成，产能持续爆满，是全球高端液冷算力硬件最大交付方。

4、浪潮信息（000977）｜国内AI服务器整机龙头，液冷方案行业标杆

国内智算中心绝对主力，冷板式、浸没式液冷双线同步推进。完美适配超高功率AI芯片集群散热需求，深度参与全国东数西算、国资云、互联网大厂算力基建。2026年公司液冷服务器整体订单突破百亿级别，在政企、运营商、互联网项目密集落地，业绩弹性持续释放。

5、中科曙光（603019）｜浸没式液冷行业标准制定者，超算绝对龙头

国内浸没式液冷市占率超50%，行业规则由公司主导制定。打造「芯片+整机+液冷+云计算」全栈闭环，极致节能，PUE低至1.04行业顶尖水平。2026年百亿级液冷智算集群、国家级超算项目持续落地，大额订单排期顺延至2027年，是高端国产算力液冷基建核心标杆。

6、申菱环境（301018）｜华为核心供应商，CDU液冷设备硬核壁垒

深度绑定华为算力体系，是数据中心CDU冷却液分配单元核心龙头。产品批量入围国内三大运营商集采，随着AI算力密度翻倍提升，CDU设备刚需爆发。公司现有产能持续饱和，扩产节奏加速，2026–2027年业绩增长确定性极强。

7、飞荣达（300602）｜AI散热结构件龙头，华为算力深度绑定

电磁屏蔽、导热散热一体化龙头，深度配套华为AI算力硬件。主营高端液冷冷板、散热模组、VC均热板，精密加工工艺成熟，量产能力稳定。受益AI服务器散热结构全面升级，公司订单饱满，出货稳步提升，产品毛利率持续修复向上。

8、曙光数创（872808）｜相变浸没液冷开创者，技术全球领先

专注高密度浸没式液冷算力基础设施，发布全球首个兆瓦级相变浸没整机柜方案。散热效率是传统风冷的3–5倍，完美适配超高功率算力集群。技术领先、节能优势突出，各地智算中心改造、新建项目持续落地，是细分浸没液冷高成长标的。

9、紫光股份（000938）｜全栈算力基础设施巨头，液冷软硬件全覆盖

A股算力产业链布局最完整的龙头企业，自研服务器、交换机、算力平台全覆盖。凭借自产自用体系，成本优势碾压同行，液冷交换机、液冷服务器方案高度成熟。政企、运营商订单源源不断，2026年海内外液冷智能化基建订单同步高增。

10、同飞股份（300990）｜高精度工业液冷温控细分龙头

深耕高端工业温控、精密液冷设备，广泛服务半导体、AI算力、高端制造领域。高精度恒温液冷设备技术扎实，海外市场持续拓展，在液冷零部件、温控配套领域形成独家差异化优势，持续受益算力中心大规模液冷改造浪潮。

11、东阳光（600673）｜浸没液冷上游耗材隐形霸主，百亿级订单落地

液冷核心冷却液材料龙头，属于浸没式液冷不可替代的上游刚需耗材。公司氟化冷却液导热效率领先行业20%，技术壁垒极高。已与头部算力企业签署190亿级超大框架协议，随着全国智算中心全面液冷化，迎来量价齐升超级周期，业绩弹性巨大。

12、拓维信息（002261）｜国产昇腾算力核心核心标的

华为鲲鹏、昇腾体系战略级合作伙伴，纯正国产算力自主可控核心受益标的。聚焦国产AI服务器硬件交付与智算中心集成，不做算力租赁、专注上游硬件放量。在国产替代政策强力驱动下，昇腾服务器出货量稳居行业前列，深度受益国产算力集群大规模建设。风险提示

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