今天盘面几个方向都有动静，拆开来看：

一、算力/算电等“中登”：今天确实有反弹，且有利好催化

算力租赁方向今天集体异动：协创数据涨超10%，利通电子、宏景科技、润建股份、铜牛信息跟涨。催化来自工信部等七部门联合印发的《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案（2026—2028年）》。

基本面也有支撑：2026年一季度国内算力租赁市场规模已达680亿元，预计全年突破2600亿元。英伟达B200 GPU租赁价格续约时或涨约94%至5.10美元/小时，采购千块GPU的交付周期已延至12至15个月。

算电协同方向，“算电协同”已首次写入政府工作报告并纳入国家新基建工程。银河证券认为算力规模快速扩张对全社会电力需求有持续拉动。相关板块当前2026年预测PE仅7-13倍，处于历史低位。

小结：算力/算电方向今天确实有资金在动，有政策催化、有基本面支撑。但这属于“低位异动”还是“趋势反转”，需要后续观察——今天只是第一天，持续性还需验证。

二、保险券商：今天的反弹是反抽还是反转？

今天保险券商确实大涨：中证800证券保险指数涨超3.6%，广发证券涨停，新华保险、中国人寿一度涨超8%。券商板块也集体拉升，广发证券、中信建投表现不错。

但需要区分“反抽”和“反转”：

支持“反转”的证据：

· 券商板块自6月9日以来已连续走强，不是今天一天的事· 证券行业2026年Q1营收和净利润延续同比增长· 证券保险ETF连续多日获资金净流入· 保险业Q2盈利有望反弹，机构预计税前利润同比增长23%-171%· 当前板块PB估值较年初高点下降约两成

支持“反抽”的证据：

· 保险板块此前跌幅巨大，技术上本身有超跌反弹需求· 今天的大涨与美伊和平协议带来的全球风险偏好回升有关，外部催化而非内生驱动· 结构性行情仍在延续，资金是否持续流向非银板块还不确定

小结：保险券商今天的反弹，有基本面支撑（Q2盈利改善预期）+估值低位+外部催化。但持续性取决于：①Q2财报能否兑现盈利反弹预期；②资金是否愿意从科技方向持续分流到非银。目前看，这更可能是一轮有基本面支撑的估值修复行情，而非单纯的超跌反抽——但能否形成趋势性反转，还需要后续几个交易日验证。

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三、中登科技票是高位票出金后的首选吗？

从逻辑上说，是的。资金从高位硬件撤出后，优先选择的往往是“有科技属性、有逻辑支撑、位置不高”的方向——算力、算电、软件等“中登”正好符合这个条件。今天算力租赁的异动，某种程度上就是这种逻辑的初步验证。

但要注意：“首选”不等于“立刻切换”。资金从高位撤出到流向中登，中间可能有一个时间差。今天的异动是一个积极的信号，但能否形成持续性行情，还需要看：①后续几天成交量能否持续放大；②板块内能否出现连板标杆；③政策催化能否持续落地。

总结：算力/算电今天有反弹，有政策催化，值得关注，但还需要观察持续性；保险券商今天的反弹有基本面支撑，属于估值修复性质，能否反转取决于Q2财报验证；中登方向逻辑上确实是高位资金溢出的优先选项，今天的异动是积极信号，但不宜过早下结论。保持观察，不急不躁。