今日看盘A股 主动ETF即将登场了，很多人比较兴奋，心里想跟主动开放式权益基金不同的是，主动ETF的持仓每天都在变化，这下终于能看到基金的底牌了，如此大家也啥都不用干，只要基金的业绩好，跟着抄作业就是了，想想都感觉爽。 从另一个角度来说，天下哪有那么好的事情。咱别的不说，就现在做的好的主动权益基金，持仓一个季度发布一次，基金在这个过程调仓了什么都是看不到的，正是因为如此，作业才没有办法被抄，很多主动权益基金都是拿钱买来的信息和研究成果，这些用真金白银换来的东西怎么可能让那些一分钱不掏的中小基金公司跟着受益呢，我想想这事就大概率不可能。 所以说千万别这么想，倒是有一种可能性，就是那些本来就规模小，业绩垫底的小型基金公司是一次翻牌的机会，可以趁着主动权益基金逆袭一把，道理很简单，因为规模比较小，也没啥市场名气，这个时候的主动持仓即便每天变化，估计也没几个人敢抄他们的作业，我觉得这样反而是能做出超额收益的，但像这种基金经理未必有经验，所以说风险也不小。 今年以来我看过很多基金，说实话这个行业看得还是投资沉淀，有些基金单日的业绩的确有时候很出类拔萃，但是平稳性很差，经常大起大落，好的基金就是涨的时候弹性好，而跌的时候很抗跌，如果涨的时候能涨，跌的时候一点都不含糊，这类东西大多数风险很大，所以说像这种事情我们一定要全面衡量，不能仅仅依靠一面之词。

顺着这个思路往下讲，过去几年为什么大家对基金或者说基金经理的成见很大，一方面是行业自身存在问题，比如说不规范，基金经理都是以拼规模为重点，高位发行基金，从而给市场生态带来了破坏，这对行业形象带来了严重的负面。 从另一个方面来说，我们市场的平稳性太差，容易大起大落，动不动20%以上的波动，这样有些基民好不容易赚钱了，结果被市场的波动又搞回到了从前，这样以来对投资信心的打击是非常大的，如此让大家始终感觉我们市场缺钱，其实真正欠缺的是一个好的市场生态，比如说基金不再比规模，而是要比业绩，这样就会回到正轨，其次就是A股市场本身波动要减小，如此大家赚的钱就不容易很快变亏损，时间久了信心就建立了。 现在看这些机制已经建立了起来，A股，相比一年之前已经有了很大的变化。 比如说之前监管对公募基金的业绩基准考核等一系列的措施，目前似乎已经看到了效果，最起码看不到基金拼规模的现象了；还有就是A股的波动率降了下来，现在几乎每次的波段调整以沪指来说都在300点左右，我想这样对市场的伤害就大大减轻了，即便大家账户有所回撤，而幅度是在可以承受的范围内，即使不赚钱，也别亏钱也是一个重要的改变。 这就是如此咱们A股市场以及基金市场的变化，从投资的角度来说，我们也应该换个眼光看待，不能还按照过去的衡量方式，A股指数的波动率减小实际是有大哥资金在保驾护航，每次跌到了关键位置的时候，总给人感觉好像有资金在下面托着，实际上这种“托”的举措，是在维持A股的信用和稳定性，只要指数不大起大落，重心逐步上移，就会有源源不断的资金进入市场，良性的循环系统也就开启了。 让人比较可喜的是，这一切目前越来越好了，所以现在是比较好的投资时期，历史上没有比这更好了。