转发：Rubin时代电感TLVR量价齐升2615📍英伟达AI服务器电感（含TLVR）：1）几个信息的真实情况：麦捷科技、顺络电子等国内厂商的英伟达平台料号已进入量产爬坡阶段，麦捷相关TLVR电感料号已通过客户验证并实现批量供货，顺络在官方公告中明确TLVR电感已实现量产出货；供应链调研反馈，英伟达服务器GPU板卡的电感需求随AI算力平台升级持续放量，单平台电感用量和ASP均有明显提升。2）基本面情况：海外主供厂商交付紧张，国内厂商切入份额持续提升，麦捷、顺络、风华等均有明确料号对应英伟达NVPN体系，其中TLVR电感作为高电流供电的核心磁性元件，单机价值量占比持续提升，产业链Q2订单环比向好，国内厂商份额有望从当前的20%-30%向更高水平渗透，27H1前或持续受益于AI服务器出货与份额提升双驱动。3）这个位置怎么看：AI服务器电感尤其是TLVR的逻辑不是简单ASP提升，而是供电架构升级带来的价值量跃迁，交易层面预期仍在逐步兑现，后续催化点a）厂商公告/互动易披露英伟达平台订单、出货量数据；b）AI服务器平台出货量与电感用量超预期，带动厂商业绩兑现。📍重点推荐AI服务器电感标的：【顺络电子】官方明确TLVR电感量产出货，AI服务器电感已获头部客户批量供应，国内电感龙头，产能与客户认证优势显著【麦捷科技】英伟达平台TLVR电感已实现批量供货，进入NVPN体系，国产TLVR电感高弹性标的，份额提升空间大【铂科新材】软磁材料-电感一体化布局，AI芯片电感已在ASIC领域量产突破，为TLVR电感提供材料端支撑