股王联讯仪器持续创新高，极致炒作背后的市场隐忧。
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新晋“股王”联讯仪器持续走出强势行情，盘中频频刷新历史新高，股价始终处于持续冲高的态势。

该股于4月24日登陆科创板，以81.88元的发行价开启行情。上市五日股价突破千元，上市不足一月便超越茅台，登顶A股高价股榜首。上市四十余天，整体涨幅超23倍，市场炒作热度堪称极致。

从基本面来看，公司当前估值已处于极致高位：每股净资产仅13.33元，股价冲高至2070元；一季度净利润1.189亿元，对应总市值高达2125亿元，动态市盈率达780倍，市净率高达72倍，估值与基本面严重背离。
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回顾A股历史，多只曾经突破2000元的高价股，后续均出现了大幅估值回归。

中安科（原飞乐股份）历史高点3550元，目前股价仅3.22元；

云赛智联（原真空电子）曾冲高至2587元，现价18.37元；

贵州茅台也曾从2631元高位回落到1281元，估值持续消化调整。
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无基本面支撑的极致题材炒作，本质是市场典型的资金博弈行情。

行情上涨不靠业绩兑现驱动，完全依靠热点情绪推动、资金接力拉升。

市场热度高涨时，投资者容易被赚钱效应裹挟，抱有侥幸心理，跟风追高推升资产泡沫。

但资金炒作无法永续，一旦主力资金逐步止盈离场，市场缺乏增量资金接力，高位行情便会快速松动。

对于普通投资者而言，高位盲目跟风博弈风险极大，一旦行情反转，极易面临回撤亏损，这也是A股题材炒作周期中反复上演的市场规律。

投资始终需要敬畏估值、回归基本面，理性看待极致热点行情。
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