宇树、云深处、乐聚三家机器人公司挤在同一个窗口冲A股。看了一眼招股书，有意思的不是谁赚钱谁亏钱，而是三份文件指向同一个问题：人形机器人现在还处于四肢发达、智能不足的阶段，工业场景营收占比低得可怜。

李想说商业化至少还要三年，我觉得他说得保守了。硬件量产是一回事，大脑跟上是另一回事。没有足够好的具身大模型，人形就是个会动的壳。

不过话说回来，四足已经在赚钱了。宇树17亿营收、云深处扭亏，说明这条路不是纯烧。人形要等风来，但风已经在路上了。