超级电容+AI电源+算力，A股深度布局的10家公司


英伟达自GB300起正式将超级电容从"选配"升级为服务器电源架构的"标配"，超级电容产业链正从实验室走向机柜级放量。

2026年GB300 NVL72预计需要1500万-1800万个超级电容器，而全球核心供应商日本武藏截至2026年Q3规划年产能仅650万个，供给缺口接近三分之二。

因此，国金证券明确列举了东阳光、江海股份、思源电气（旗下烯晶碳能）等厂商为国产补位代表。


A股10家深度布局公司梳理：


（一）超级电容器件/模组龙头：江海股份（002484）

江海股份是国内唯一、全球少数同时量产铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大类产品的企业，在锂离子超级电容领域的技术积累可追溯至2013年对日本ACT公司知识产权的收购，目前产品性能可比肩甚至超越日本同行。同时布局EDLC和LIC两条技术路线，在AI电源配套方案上具备更强的适配能力，产品已通过服务器电源厂商成功进入海外AI龙头供应链，并实现批量交货。

2025年超级电容营收3.52亿元，同比增长52.51%，是公司增长最快的业务板块。2026年相关业务已实现千万级营收，计划冲刺1.5亿元目标。

超级电容量产能力：公司同时研发制造铝电解电容、薄膜电容、超级电容三大类产品，超级电容大规模发展已具备性能、产品线和产能基础，在AI服务器和数据中心功率补偿方面与国内外多个重点客户共同推进研发。

AI算力相关电源业务：MLPC产品同样可应用于服务器中高功耗芯片的供电滤波场景，已实现批量交货；铝电解电容全面覆盖数据中心、AI服务器等高景气赛道。

（二）AI电源/算力电源核心标的

新雷能 (300593)：深耕高性能电源领域近30年，是国内少数同时具备服务器一次电源到三次电源全系列研制生产能力的厂商。在数据中心领域与全球模拟芯片龙头ADI深度合作，绕过海外客户长周期认证壁垒，成功切入北美头部客户供应链；同时突破POWER BLOCK和VPD电源核心技术，技术指标对标国际先进水平。当前产能合计9亿元，预留产线扩产后将新增4-5亿元产能。

麦格米特 (002851)：大陆唯一正式接入英伟达服务器电源生态链的企业，拥有全球OEM电源销量TOP3的行业地位。推出涵盖Power Shelf、BBU Shelf及Side Rack等全环节的一站式解决方案，核心项目即将进入量产期。算力业务作为核心增长引擎，预计将充分受益于AIDC万亿级市场。

欧陆通 (300870)：国内领先的开关电源龙头企业，高功率服务器电源是核心增长引擎。产品覆盖5.5KW、12KW、18.4KW等多功率段服务器电源，以及33KW至110KW的集中式供电产品，前瞻布局关键供电技术并推进国产化器件方案，深度承接全球AI服务器电源市场增长红利。

（三）超级电容材料和上游环节

东阳光 (600673)：打通从材料到模组的超级电容垂直产业链，布局液冷、具身智能、算力运营等新兴赛道。在算力供电环节将积层箔材料运用到电容器中，助力SST智能直流供电系统提升转换效率。超级电容核心技术行业领先，深度参与国家级储能创新平台建设，构建"液冷材料—超级电容—算力运营"的全产业链闭环。

思源电气 (002028)：旗下烯晶碳能在EDLC/混合超级电容方向积极布局，国金证券明确将其列为国产补位的核心标的之一。公司对超级电容业务"有信心"，产品在汽车电子电器、新型电力系统、AI和数据中心等领域有较为广泛的应用机会，已具备导入数据中心的能力。

海星股份 (603115)：国内电极箔龙头，2026年800VDC供电架构升级直接拉动AI服务器对铝电解电容及其电极箔的需求快速增长，高端产能告急和产业链通胀进一步提振电极箔涨价预期。国金证券明确将其列为AI算力供电革命产业链的核心标的，卡位电极箔材料环节，客户覆盖全球主流电容厂商。

（四）算力基础设施（以华勤技术为代表）

华勤技术 (603296)：全球领先的智能产品平台型企业。超节点产品2026年Q2已实现小批量发货，下半年进入批量发货阶段，全年预计超100亿元收入。公司是业内极少数同时具备计算节点和网络节点设计能力的厂商，在大功率供电Power Shelf及超级电容应用等具体环节具有独特优势，拥有从液冷为主到全液冷的散热方案、大功率供电架构及超级电容应用等具体优势。

⚠️ 风险提示与声明：以上内容系基于公开信息的客观梳理，不构成任何投资建议。A股市场存在系统性风险，个股价格受多重因素影响波动较大。当前超级电容板块短期内已积累较大涨幅，需警惕技术迭代不及预期、订单兑现节奏不确定、行业竞争加剧等风险。投资者据此操作，风险自担。本文仅为描述性汇总，不构成对任何特定公司的评价或推荐。
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