从五轮牛市看国运更迭，坚定拥抱本轮AI基建全球主场 回顾中国资产五轮标志性牛市：从地产到白酒再到互联网，然后新能源，或困于内需闭环，或受制文化边界，或主场上演海外，或遭遇外部打压。唯有当下的AI基建，无文化壁垒、无地域限制、无制度隔阂，面向全球80亿人口，主战场就在中美，而赔率就在人民币资产。华为“韬定律”的发布，标志着中国从拼光刻机转向拼高端封装，这是换道超车的硬核引擎。战术上，我们继续坚定以AI高端封装为主线不动摇，光模块上游、玻璃基板、MLCC三条支线因短期情绪过热，或考量阶段性调换回撤填补。整体战略主线坚定，支线灵活，继续全面拥抱这轮史无前例的全球AI大时代。