今天行情，一语成谶。指数跌幅虽在 2% 左右，但这并非最令人难受的部分。真正让人煎熬的是早盘冲高，令不少激进投资者仍抱有期待，非但没有减仓控制风险，反而进一步追高入场，尤其是开盘前一小时的成交表现尤为明显。 半导体板块探底后再度回升，盘中涨幅一度达 1%，但行情走势 “事不过三”。此前三个交易日，该板块反复上演探底回升走势，让多数投资者误以为这已成为常规行情，最终却发现是一地鸡毛。 半导体板块当日跌幅达6.17%，成交金额达到惊人的5529亿。“纪联海”跌幅约 5%，源杰科技下跌 6.90%，存储板块三大核心标的跌幅均在 5%-6%左右。另一备受市场关注的 CPO 板块同步走弱，板块跌幅 5.59%，“易中天”平均跌幅约 5%，几乎全线收跌。叠加跌幅第二的电子化学品板块，三大板块主力资金净流出约 550 亿元，占全市场主力资金总流出（1450 亿元）的三分之一。 盘面中跌幅超 4% 的板块主要集中在新能源系列，包括能源金属、风电、光伏设备、电网设备及通信服务等。上涨板块数量稀少，银行、汽车、机器人、白酒板块逆势收红。证券、保险板块早盘一度冲高，涨幅分别接近 4%、3%，但午后随大盘持续走弱，也难以幸免，收盘时一个跌 0.15%、一个跌 0.94%，从全市场表现来看，二者仍属相对强势品种。 今天主力资金流入方向，除汽车零部件、光学光电子、机器人相关领域外，还集中在证券、银行、医疗器械及医疗服务板块。当前市场核心疑问在于：本轮行情是否就此终结，还是仅为上涨过程中的洗盘？值得警惕的是，隔夜美股大幅收涨，亚太市场同步上行，中东市场亦有利好释放，A 股与港股在无明确利空的情况下逆势大跌，这一现象需重点关注。 过去一周的股评中，水皮反复提醒：市场资金围绕半导体、存储芯片、光模块的炒作已进入白热化阶段。并非这些板块无投资价值，而是短期资金过度涌入、市场情绪过热，已透支部分上行空间。当市场形成高度一致的共识时，行情反而暗藏风险。 正所谓过犹不及，结构性行情若走向极致分化，便难以持续，必然迎来调整、切换赛道，完成高低估值切换。因为我们这个市场是一个完整的市场，它拥有完整的一个结构：高、中、低，所以对应的行情也应该是个完整的行情。不光小登有机会，中登有机会，老登也得有机会才行。不能一方面拼命的炒高科技股，另外一方面拼命的打压金融股，这种阶段性轮动是正常的，但走到了极致，其实是不正常的。 今天美股道琼斯指数大涨 1.4%，最大的功臣是美国银行股，美国银行股集体上涨约 5%，这为 A 股提供了重要参考。所以今天 A 股银行股逆势走强，尤其是四大行，虽对指数支撑力度有限，但作为防御性品种获得资金明显流入。 今天盘面强势股大跌，与长鑫科技 IPO 存在一定关联，但并非全部原因。阿里巴巴作为长鑫科技第二大股东，持股比例接近 5%，若长鑫科技成功上市，阿里巴巴有望获得近千亿的投资收益。即便如此，阿里巴巴昨天盘中冲高回落，今天再度高开低走，大跌 4.47%，直接拖累其他网络科技股，带动恒生指数高开低走、跌幅 1%，恒生科技指数同步走弱、跌幅达2%。 A 股方面，截至收盘，上证指数、深证成指跌幅均超 2%，创业板指跌 2.35%，科创板指跌 3.7%，跌幅都大于主板指数。值得注意的是，沪深 300 指数跌幅仅 1.39%，或许后续市场转机或从沪深 300 板块开启。 个股层面，全市场仅 680 家上涨，4547 家下跌，基本上是覆巢之下无完卵的情况；中位数跌了3.15%，所以今天个股是比较惨淡的一天。