A股再次陷入一种结构性的癫狂危险之中⚠️：一批批啥也不懂的人，开始认真研究芯片算力，随便总结一个名字，归一个类，就是GPU或者CPO；其实啥也不懂，背后是什么情况也完全不清楚；只是因为看到这段时间芯片算力板块股价涨得好，忍不住释放贪婪追高，然后找一些简单的理由，为自己追高壮胆。
这种情况，过去发生了一次又一次：芯片这一轮行情之前的大银行股追高，2021年的白酒、医药追高；2015年的一带一路追高…
每次都有一个故事，每次都拿价值投资当幌子。
片仔癀400多块钱的时候，我坚决认定那就是一轮炒作；也是疫情那股风气下的运气。
一个朋友就给我钉上不懂价值投资的帽子。
后来那一段时间，所有的所谓的优质核心资产开始下跌。
茅台到1800的时候，我在雪球顶着两大大佬唱反调。
结果被一群追高借大佬之名掩耳盗铃的韭菜骂得我都懒得去雪球了。
然后这一轮芯片算力之前的大银行在相对偏高的位置，我在说，那不过又是一轮炒作；那些追高银行股的，也是在那里疯狂地骂。
那个时候芯片算力板块，大多数股票都还很便宜；包括那些最核心优质的，那个时候他们为什么不去买？
那个时候为什么不去研究中芯国际、中微公司、华虹、兆易创新等等的价值？
在它们本身最有价值，相对最便宜的时候，视而不见。
就像茅台在2012年塑化剂中视而不见一样。
等它们涨起来了，然后就开始研究和坚信它们的价值了。
这本身不就是最大的问题了吗？
市场上最后一批尾家都开始认定某个板块的价值的时候，这个板块后面还有谁来接力？
没有了。
后续没有人接力了，那就意味着什么？
那就该逐步转跌了。
大股东和提前埋伏的人，都趁着热气跑了。
后续没有主力撑着，跌起来那个惨烈程度，那就会像新三板和熊市时期一样，每天都是跌，一醒来都是跌，完全无人问津。
尤其很多公司本身就是蹭热点和概念炒上去的，比如闻泰科技，巨力索具等等。
平时看起来浓眉大眼的，正义凛然的，甚至还绑着民族情绪和骄傲。
结果那些明星都在背后帮着宣传炒作，全都是镰刀。
谁会真对大众善良？
你想发财，别人想吃肉。
最后谁吃谁？
看看现在的片仔癀，智飞生物，爱尔眼科和通策医疗，上一轮创业板这些超级大牛股；所谓的核心优质资产牛股。
现在跌幅起步都是两次腰斩。
而且还不知道什么时候见底。
即便现在市场整体相对偏热了，也带不起他们任何一丝热情。
包括茅台，都没人能知道什么时候彻底扭转下跌趋势。
现在这个行情变成了彻底的结构性行情。
一个板块牛起来的时候牛到没边，熊起来的时候也不管行情是不是处在相对的牛市中，他想跌多少就跌多少。
而且一个板块走熊，另外一个板块走牛，它反而可能熊得更厉害，因为更没有资金去关注。
这种冰火两重天的结构性行情，一个板块被过度盲目关注之后，那泡沫破灭就只剩下时间问题了。
当然，林园那句话时候也是对的：要学会享受泡沫，怕高都是苦命人。
但是林园现在呢？一直在享受泡沫吗？
现在他在承受茅台和片仔癀金龙鱼挤泡沫的苦。
人很多时候就是太容易把自己当回事。
享受泡沫没毛病，但是谁能一直享受泡沫？
这是个问题。
刀尖上跳舞，火中取栗，君子立危墙之上，夜路走多了，常在河边走…谁能保证都不出问题？
炒股投资是一生的马拉松。
小额冒险小赌怡情倒无所谓。
如果全部这样想，那就麻烦了。
主要的资金投资肯定还是要以稳健为主。
什么东西稳健？
还有未来，但暂时被嫌弃的东西都稳健。
现在还有未来又被嫌弃的东西不多。
地产建材是一个，但这个可能没什么未来。
建筑可能还有一定未来。
风电、光伏电站肯定是还有未来的，但现在还在炒上游卖锄头、铲子的高压线、变压器等公司。
接下来应该会炒到光伏板和这些新能源电站运营公司，他们安全又有未来。
还有一些能被AI新技术不断降本增效的同样被归类为老登股的低位优质公司。
还有很多细分领域的AI终端应用公司。
以及一些优质的相对低估的医药龙头公司。
还有一些传统消费龙头公司，这些可能暂时起不来。
现在主要还是围绕着AI炒作为主。
AI上游的芯片算力相当于给金矿公司生产锄头铲子的公司。

但是生产锄头铲子的公司一般普通人抓不住，不知道锄销量什么时候畅销、质量黑天鹅什么时候到来、也不知道锄头的天花板多大。

这些问题最终决定权在开发金矿的用锄头和铲子的公司。

相对安稳的是投下游的用锄头铲子的应用端公司。

也就是产业链上的链主。

下游的终端应用龙头公司就是那个产业链的链主。

英伟达不可能一直撑在高位，也不可能一直高增长。OpenAI和字节跳动之类的终端应用公司，什么时候芯片采购逐渐接近饱和了，它就逐渐见顶了，后面很就是泡沫炸裂的时候。
大多数人都会习惯性想着，等泡沫破裂之前，我再逃跑出来。

但实际未必做得到，包括但斌。

巴菲特都觉得自己做不到，所以一直都是远离。

自认自己行的，最终其实是看运气；但大多数人的运气一直都不会很好。