依据某基金对公募、社保、国家队、外资等六类机构持仓的复盘，2026年一季度，资金从金融地产和部分消费类股票流出，转而流入周期公用（电力/资源/基建）和制造（高端制造/硬科技）类股票，这可是2026年一季度极为关键的机构调仓信号！
国家队、社保、公募主要布局周期公用板块（高股息、顺周期、防御性强），持仓权重增加61.58%，社保为29.69%。外资（QFII/北向）则钟情于制造板块（超配8.28%），偏好中国高端制造龙头与全球化产业链标的。
与2025年年报相比，国家队减持金融地产持仓，占比下降87%，社保下降68%。全机构对金融地产整体低配33.22%，该板块成为全市场最被低配的板块。
