恩捷股份一季报爆增，固态电池板块迎业绩修复潮隔膜龙头恩捷股份2026年一季报大超预期，归母净利润同比暴增901.70%，不仅打响锂电链盈利反转第一枪，更以固态业务落地为强信号，带动容百科技、天华新能、中伟新材等产业链公司集体走强，板块迎来业绩预期大涨与估值修复共振行情。一、恩捷股份：业绩拐点+固态落地双驱动经历两年价格战与产能出清，锂电隔膜行业供需格局持续改善，量价齐升趋势明确。恩捷作为全球隔膜龙头（市占率超50%），直接受益行业红利，一季度营收39.08亿元（同比+43.21%），归母净利润2.60亿元，远超去年全年1.43亿元，毛利率同比提升10.95个百分点至28.09%，盈利拐点确立。固态第二曲线同步加速落地：子公司江苏三合半固态隔膜实现量产；湖南恩捷前沿硫化物固态电解质10吨级产线投产出货，玉溪千吨级产线规划推进，深度绑定宁德时代等头部客户，固态业务从概念正式迈入业绩兑现期。二、产业链共振：多家公司业绩预期大涨，修复行情明确恩捷业绩爆发形成强催化，固态电池产业链核心公司密集释放业绩修复信号，高增长预期持续强化：- 容百科技（688005）：一季度亏损幅度大幅收窄，扣除新业务投入后三元业务盈利约6800万元，基本面拐点显现。固态领域领先布局，半固态正极材料批量出货，9系固态正极一季度出货近百吨，与宁德时代、卫蓝新能源等40余家企业合作，硫化物电解质中试线年底竣工，产业化进程提速 。- 天华新能（300390）：一季度净利润预增27517%-32120%（9亿-10.5亿元），增速领跑板块，锂价回暖+产能释放推动传统锂电材料利润大增，同时卡位硫化物固态电解质核心原料硫化锂研发，已送样头部企业。- 中伟新材（300919）：一季度归母净利润预增72.32%-91.82%（5.3亿-5.9亿元），产销两旺，前驱体龙头地位稳固，同步布局固态电池前驱体材料，绑定头部客户协同研发。- 其他核心标的：天赐材料（硫化锂及固态电解质中试线推进）、先导智能（全固态整线设备交付能力）、厦钨新能（硫化物电解质技术领先）等，均受益行业复苏与固态产业化提速，业绩预期持续上调。三、板块走强核心逻辑：周期反转+技术兑现+资金回流1. 周期反转确认：锂电中游历经两年调整，落后产能出清，订单向头部集中，储能与动力电池需求回暖带动量价齐升，恩捷、容百等龙头率先盈利修复，产业链业绩预期集体上修。2. 固态产业化加速：2026年7月固态电池国标实施，宁德时代凝聚态电池小批量装车，恩捷、容百等材料端产能落地，行业进入标准化、规模化前夜，技术兑现预期持续强化。3. 资金情绪回暖：此前固态板块长期震荡，估值低位徘徊，恩捷一季报“业绩+固态”双重催化，打破板块沉寂，资金顺势回流，带动材料、电池、设备等细分分支集体异动。四、总结恩捷股份一季报爆发，正式确立锂电链周期反转拐点，叠加固态电池产业化提速，带动容百科技、天华新能、中伟新材等核心公司业绩预期大涨与估值修复。2026年作为固态电池产业化元年，在政策落地、龙头量产、需求复苏三重驱动下，产业链核心标的有望持续受益，走出“业绩兑现+估值提升”的双重行情。固态电池恩捷股份