【机构调研】

〇$金宏气体(sh688106)$纵向特种气体"自产+贸易"双轮拓展，横向大宗载气新建与存量替换双驱并进。特种气体方面，高纯二氧化碳，氧化亚氮导入海外存储芯片龙头，超纯氨在集成电路领域占比居首；氦气销售额超1.5亿元，新疆BOG提氦项目预计三季度试产。电子大宗载气完成国内首个成熟晶圆厂存量替换，现场制气项目陆续投运，持续打造业绩增量。

〇$明泰铝业(sh601677)$2026年一季度归母净利润7.02亿元，同比大增60%。公司作为国内铝压延加工与再生铝保级应用龙头，全闭环产业链构筑成本壁垒，原铝与再生铝维持千元以上价差；2025年海外业务毛利提升9个百分点。未来将建设3台气垫炉，4条辊底炉推进高端化转型，第5条热连轧生产线一期三季度建成，3年内产销规模突破200万吨。