ADI、TI先行启动，模拟上行周期正式开启🔥 事件：4.18当地时间周五，美股模拟芯片直线拉升，模拟全球龙头TI、ADI股价持续创新高；自2026年4月涨价正式实行后，TI、ADI股价均已上涨17%，此前ADI已上调26财年Q2每股收益预期至2.73-3.03美元。TI及ST已确定将于当地时间4.22盘后、4.23盘前发布26财年Q1财报，重点关注其指引。 AI催生的产业轮动已全面蔓延至模拟芯片，同时工业控制、汽车电子、光储充等下游同步回相关订单快速上修，此前TI、ADI对高端品类的涨价幅度在30%-80%不等，目前高端模拟品类交期已拉长至35-40周。2026年全球模拟主力8寸晶圆将同比收缩2.4%，持续至2025年底的低库存状态到2026年强需求的转切换将进一步催化板块向卖方市场转变。 当前海外模拟厂重点保供高端模拟线，产能紧张催化和AI应用的挤占或将使通用模拟品类在二三季度逐步进入供需紧张态势。我们认为，随着AI需求外溢、工控&车规补库存以及通用品类的跟进，本土模拟厂有望在随后的二、三季度迎来增长机遇。目前已发布一季报的本土模拟厂均反馈下游需求旺盛，在AI服务器电源&光模块布局的厂商均已抢跑，四月下旬为一季报密集发布期，看好板块全年增长机遇。受益标的：AI服务器电源/光模块配套：卓胜微、圣邦股份、思瑞浦、杰华特、纳芯微、芯朋微、帝奥微；其他核心标的：晶丰明源、南芯科技、艾为电子