价值投资日志 光芯片短缺深度超预期：Lu­m­e­n­t­u­m­C­EO东京表态"2026年中就要锁定2028年全年产能"，EML供需缺口已扩大至25-30%，结构性短缺确认延续至2028年。英伟达向Lu­m­e­n­t­um/Co­h­e­r­e­nt各投资20亿美元，本质是战略锁产能。这对旭创的物料锁定护城河是持续利好，对源杰科技/长光华芯等的国产替代时间表也更加明确。